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Situazione attuale dei mercati, Strategie d'Investimento

Investimento vs Speculazione

Investimento vs Speculazione Cosa conta di più nel lungo periodo? Perdonate il tempo, ormai ridotto allo zero, dedicato al blog. In ogni caso grafico interessante preso da "Occam’s Razor Redux: Establishing Reasonable Expectations for Financial Market Returns" di John Bogle e Michael Nolan Jr e riferito al mercato US: In sostanza, ...

16 novembre 2015 , ore 11:29 - 9 Commenti
 
Asset Allocation Backtest

Portafoglio Pigro per l’investitore italiano (Pt. 3)

Portafoglio Pigro per l'investitore italiano (Pt. 3)Concludiamo questa serie di post andando a vedere (qui Pt.1 e qui Pt.2), storicamente, come si sarebbero potuti mettere in atto i concetti espressi finora. Per fare ciò ho selezionato le seguenti classi di investimento e relativi indici per replicarne l’andamento (tutto in Euro e Total Return, ovvero inclusivo di dividendi e cedole): Liquidità: Tasso EONIA Reddito Fisso (privo di rischio, maturity 7-10 anni): Governativi Area Euro 7-10 anni (investment grade) Azionario: MSCI World Developed ed MSCI Emerging Markets Immobiliare: ...

13 marzo 2015 , ore 20:15 - 21 Commenti
 
Asset Allocation Backtest

Portafoglio Pigro per l’investitore italiano (Pt. 2)

Portafoglio Pigro per l'investitore italiano (Pt. 2)Come promesso nel post introduttivo sul portafoglio pigro, entriamo nel merito di ognuna delle cinque classe di investimento elencate sopra, descrivendone principali caratteristiche, pregi, difetti e perché dovrebbero entrare o meno in un portafoglio pigro. Per ogni classe di investimento cercherò di evidenziare determinate caratteristiche. Specificatamente: Orizzonte Temporale Consigliato: con questo aspetto intendo mettere in luce che, a meno che non si abbia un approccio “attivo” o non si sia semplicemente fortunati, bisogna essere consapevoli del ...

12 marzo 2015 , ore 21:52 - 2 Commenti
 
Asset Allocation Backtest

Portafoglio Pigro per l’investitore italiano (Pt. 1)

Portafoglio Pigro per l'investitore italiano (Pt. 1)Cari lettori, come al solito perdonate la mia scarsa presenza sul blog. Questa serie di post vuole riprendere alcuni dei concetti teorici introdotti in “Asset Allocation e Diversificazione” per arrivare ad alcune possibili applicazioni operative per un investitore europeo. La serie di post sarà rivolta ad investitori “plain vanilla”, che non possiedono troppo tempo da spendere per questo tipo di attività e di conseguenza volutamente ho cercato di evitare tecnicismi (spesso evidenziati in altri post). Inoltre ...

11 marzo 2015 , ore 22:12 - 4 Commenti
 
Strategie d'Investimento, Warning/Consigli

Smart Beta: cosa significa?

Smart Beta: cosa significa?Cari lettori, perdonatemi per le lunghissime assenze, ma il tempo libero lasciatomi dal lavoro è davvero poco. Avevo tanti articoli in mente nei mesi passati, ma non ho mai avuto tempo di pubblicarli, chissà nelle prossime settimane o mesi! Oggi volevo introdurre l'argomento "smart beta", dato che molti fondi d'investimento stanno pubblicizzando questi prodotti e dal 2007 in poi è diventato argomento di interesse sempre crescente. Alcuni investitori e fondi d'investimento illustrisono da sempre schierati a favore: ...

15 gennaio 2015 , ore 12:26 - 4 Commenti
 
Varie, Warning/Consigli

LTCM: l’accademia serve?

Cari lettori (almeno quei pochi rimasti!), so che purtroppo il tempo dedicato a questo blog è davvero poco e diverse volte ho pensato di chiuderlo in questi ultimi mesi, ma poi spero sempre di ritagliare qualche ora per aggiornarlo. Avevo diverse idee e articoli da voler presentare riguardo i mercati finanziari, ma oggi volevo deviare su argomento che mi fa riflettere spesso. Il riferimento del titolo è al famoso fondo Long Term Capital Management, fondato nel ...

26 giugno 2014 , ore 17:44 - 20 Commenti
 
Strategie d'Investimento

Titoli value: sono davvero più rischiosi? (Pt. 3)

Titoli value: sono davvero più rischiosi? (Pt. 3)Cari lettori, ecco finalmente la parte conclusiva di questa serie di articoli riguardo l'anomalia value e la sua rischiosità. La parte introduttiva con una prima analisi del mercato USA (con riferimento al Book-to-Market) la potete trovare qui, mentre la seconda parte sempre incentrata sul mercato USA, ma con riferimento all'Earnings Yield la potete trovare qui. Oggi ci concentreremo sull'evidenza internazionale andando ad analizzare due macro-aree (l'Europa e l'area Asia & Pacifico ecluso il Giappone) e ...

30 settembre 2013 , ore 12:23 - 15 Commenti
 
Strategie d'Investimento

Titoli value: sono davvero più rischiosi? (Pt. 2)

Titoli value: sono davvero più rischiosi? (Pt. 2)Cari lettori, avevo già pronto il codice da tempo, ma trovo solo ora il momento di continuare l'approfondimento sui titoli value e il loro rischio. Oggi continueremo l'analisi del mercato USA (nel terzo ed ultimo post vedremo anche l'evidenza internazionale), ma per definire un titolo value o growth utilizzeremo un diverso multiplo, il reciproco del P/E, ovvero il cosìdetto Earnings Yield, piuttosto che il BV/P (reciproco del P/BV) utilizzato nel post precedente. C'è tuttavia una differenza ...

11 settembre 2013 , ore 12:27 - 9 Commenti
 
Strategie d'Investimento

Quality Minus Junk: si può fare meglio di Buffett?

Quality Minus Junk: si può fare meglio di Buffett?Cari lettori, mentre preparo il prossimo articolo riguardante il rischio dei titoli value a confronto con il rischio dei titoli growth (qui la parte I), è uscito nel frattempo un paper che attendevo da mesi: "Quality Minus Junk" di Asness, Frazzini e Pedersen (NYU e AQR Capital). Gli stessi autori (senza Asness, ma con Kabiller), un anno fa fecero uscire un interessantissimo paper chiamato "Buffett's Alpha", in cui riuscivano a catturare tutto l'alfa di Buffett, ...

26 agosto 2013 , ore 16:35 - 31 Commenti
 
Strategie d'Investimento

Titoli value: sono davvero più rischiosi? (Pt. 1)

Titoli value: sono davvero più rischiosi? (Pt. 1)Cari lettori, con un po' di ritardo rispetto a quanto promesso nell'ultimo articolo, eccomi finalmente di ritorno con uno nuovo. Oggi torno un po' alle origini del blog e parliamo di value investing e dei suoi rischi. I titoli "value" nella loro accezione più semplice (quella di Graham e Dodd, per far riferimento ai primi fautori di questa filosofia di investimento), sono quelli che risultano "cheap" rispetto ai loro fondamentali. Ovvero quei titoli che hanno (quantomeno ...

19 agosto 2013 , ore 15:30 - 13 Commenti
 
DIDATTICA

Tutti gli articoli per capire l’Analisi Fondamentale

Panoramica Criteri Analisi Fondamentale: Parte Conclusiva

Guest Post by "Seven of Nine"   Salve a tutti i lettori, con ...

Panoramica Criteri Analisi Fondamentale: Parte 5

Guest Post by "Seven of Nine"   Salve a tutti i lettori, ...

Panoramica Criteri Analisi Fondamentale: Parte 4

Guest Post by "Seven of Nine"   Salve a tutti i lettori, ...

Panoramica Criteri Analisi Fondamentale: Parte 3

Guest Post by "Seven of Nine"   Salve a tutti, proseguiamo oggi ...

Panoramica Criteri Analisi Fondamentale: Parte 2

Guest Post by "Seven of Nine"   Salve a tutti, proseguiamo oggi ...

Panoramica Criteri Analisi Fondamentale: Parte 1

Guest Post by "Seven of Nine"   Ciao a tutti, quest\'oggi volevo ...

EV/Ocf ed EV/Fcf: due multipli da usare (bene)

Oggi, come promesso nell'ultimo post didattico, andiamo ad approfondire due ...

Indebitamento Finanziario: netto o lordo?

Buonasera a tutti i lettori, finalmente, anche se in tarda ...

Analisi finanziaria di un’azienda: traduzione bilanci Usa (GAAP) e stranieri in italiano

Oggi riprendiamo finalmente il percorso iniziato riguardo l'analisi finanzaria di ...

Analisi Finanziaria di un\’azienda: il rendiconto finanziario

Buonasera a tutti i lettori. Riprendiamo il discorso legato all'analisi ...